Отчет о доходах Huida за третий квартал разрушил теорию пузыря ИИ. Хуан Жэньсюнь: Спрос у Blackwell настолько высок, что акции Nvidia подорожали на 5% вслед за рынком.

Сегодня утром по тайваньскому времени компания NVIDIA, крупный производитель чипов, опубликовала свой последний финансовый отчет за третий квартал. Выручка NVIDIA в третьем квартале выросла на 62% в годовом исчислении, превысив ожидания аналитиков. Хуан Жэньсюнь с оптимизмом смотрит на высокий спрос на чипы Blackwell, а цена акций выросла вслед за рынком.
(Предварительное заключение: крестный отец Кремниевой долины Питер Тиль уничтожил «ранний пузырь искусственного интеллекта» Huida, не позволяйте Nvidia сосредоточиться на трех технологических акциях)
(Справочное дополнение: день прибыли Nvidia Huida может оказаться неприятным? Аналитик: Даже если результаты будут высокими, рынок будет «нервничать»)

Содержание этой статьи

Мировой лидер в области чипов искусственного интеллекта NVIDIA (Huida) в 19 году. После закрытия рынка японские и американские акции отреагировали на внешние опасения по поводу пузыря искусственного интеллекта блестящим финансовым отчетом. Финансовые результаты компании за третий квартал показали, что выручка в третьем квартале составила 57 миллиардов долларов США, что представляет собой годовой рост на 62%, а прибыль на акцию составила 1,30 доллара США, что превзошло ожидания аналитиков.

Основные показатели финансового отчета: выручка и прибыль превысили стандарты

Основным моментом этого квартала является существенный рост выручки и прибыли. Выручка в 57 миллиардов долларов США превысила первоначальную оценку Уолл-стрит в 54,9 миллиарда долларов США; Маржа валовой прибыли без учета GAAP осталась на уровне 75%, что свидетельствует о том, что ценовая власть компании на рынке высокопроизводительных графических процессоров остается стабильной.

Хуида также дал прогноз на четвертый квартал в размере $65 млрд (±2%), что выше консенсус-прогноза в $61,6 млрд. Согласно пресс-релизу компании, руководство подчеркнуло, что видимость приема заказов охватывает предстоящий год.

Центр обработки данных стимулирует рост, Blackwell обеспечивает прозрачность заказов

Основной движущей силой является отдел центра обработки данных; за один квартал он принес 51,2 миллиарда долларов США, годовой рост составил 66%, что составляет почти 90% от общего дохода.

Хуан Жэньсюнь описал это на форуме:

Спрос настолько велик, что он ошеломляет. Наши клиенты спешат подключить эти системы к сети, потому что для них это современное электричество.

Чипы Blackwell и Blackwell Ultra полностью забронированы на следующие 12 месяцев, что указывает на то, что замена производственной линии проходит гладко и нет давления на запасы. До сих пор Huida удавалось поддерживать высокую валовую прибыль даже при тесной цепочке поставок, что также показывает, что клиентов больше беспокоит возможность получения чипов, а не цена.

Крупный заказчик облачных технологий расширяет сотрудничество с 10 ГВт

Согласно анализу TechCrunch, архитектура Blackwell помогает Huida сохранять почти монопольное положение на рынке облачной инфраструктуры. Феномен «все облачные графические процессоры распроданы» показывает, что клиенты не копят товары, а напрямую инвестируют в услуги по выводу и обучению.

Очень крупные игроки в сфере облачных технологий, такие как Microsoft, Amazon, Google и Meta, также продолжают увеличивать капитальные затраты и рассматривают графический процессор Huida в качестве основного актива сервисов искусственного интеллекта.

Ров углубляется, и рынок фокусируется на узких местах в энергетике.

С другой стороны, Министерство энергетики США недавно объявило, что новое поколение суперкомпьютеров искусственного интеллекта будет использовать 100 000 графических процессоров Blackwell, что еще больше укрепит важность Huida в области национальной безопасности и научных исследований. Хотя подразделение Huida по робототехнике и автомобилестроению в настоящее время приносит лишь 592 миллиона долларов США, его ежегодный темп роста в 32% указывает на возможности для будущего роста.

В целом Huida еще раз продемонстрировала свою способность «превзойти ожидания и повысить финансовые прогнозы». На краткосрочные цены акций могут повлиять фиксация прибыли или макроэкономические настроения, но финансовый отчет показывает, что инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта все еще находятся на стадии расширения (цена акций Huida выросла более чем на 5% после объявления).

Поскольку облачные гиганты продолжают увеличивать свои инвестиции, дефицит чипов Blackwell и углубление сотрудничества с экологическими партнерами, такими как OpenAI, текущее позиционирование Huida в отрасли похоже на море камня. Переменная в будущем может заключаться не в том, сможет ли компания продолжать расти, а в том, смогут ли глобальные энергетические цепочки и цепочки поставок поддержать быстро расширяющуюся эпоху искусственного интеллекта.